Nghiên cứu được thực hiện nhằm đo lường tác động của rủi ro và hiệu quả hoạt động đến sự an toàn vốn của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam. Nghiên cứu thực hiện chọn mẫu nghiên cứu gồm 22 ngân hàng thương mại cổ phần (NH TMCP) Việt Nam, dữ liệu nghiên cứu được thu thập trong giai đoạn 2015 - 2022. Tổng cộng có 176 quan sát trong mẫu nghiên cứu. Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effects models, REM) để ước lượng mô hình hồi quy. Kết quả cho thấy, các yếu tố rủi ro thanh khoản, rủi ro vốn chủ sở hữu có tác động ngược chiều với hệ số an toàn vốn, còn tỷ số hoạt động hiệu quả và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên tác động cùng chiều với hệ số an toàn vốn.